散戶為什么總虧錢（1）——聊聊股票高送轉(zhuǎn)
作者：概率思維做投資


巴菲特的搭檔查理笀格說(shuō)過(guò)：“如果知道我會(huì)死在哪里，那我將永遠(yuǎn)不去那個(gè)地方”。

同樣的，如果我們知道投資的心理誤區(qū)有哪些，我們就會(huì)避免這樣的誤區(qū)。今天就聊一個(gè)最近的熱點(diǎn)話題：股票高送轉(zhuǎn)。

其實(shí)這個(gè)話題挺沒(méi)技術(shù)含量的，但看到太多的人進(jìn)入這個(gè)誤區(qū)了，我覺(jué)得還是有必要寫一下，哪怕能把一個(gè)人拉出火坑也好啊。

所謂高送轉(zhuǎn)，就是上市公司大比例送紅股或者轉(zhuǎn)贈(zèng)股票。高送轉(zhuǎn)后，公司的總股本變大了，相應(yīng)的股票價(jià)格也便宜了。

咱們先看一個(gè)我編的一個(gè)簡(jiǎn)化了的小故事。張三有個(gè)餐館，價(jià)值10萬(wàn)元，他想將餐館轉(zhuǎn)讓給其他投資者，于是對(duì)外宣稱本餐館對(duì)外發(fā)行股票5萬(wàn)份，每股2元，共計(jì)10萬(wàn)元。李四、王麻子等眾多投資者對(duì)這個(gè)餐館很有興趣，但都覺(jué)得張三的股票每股2元，有點(diǎn)貴。

張三聽(tīng)說(shuō)后立即改變方案，每股1.2元，發(fā)行10萬(wàn)份，這樣一來(lái)，大家踴躍認(rèn)購(gòu)，12萬(wàn)元迅速到賬。原本值10萬(wàn)元的餐館，就通過(guò)這種數(shù)字游戲，張三白白多賺2萬(wàn)元。而眾多投資者本來(lái)可以花10萬(wàn)塊錢買下的餐館，為了圖股價(jià)“便宜”，硬是多花了2萬(wàn)塊。傻嗎？傻！但在咱們A股市場(chǎng)，這樣的高送轉(zhuǎn)博傻每年都在大量上演。

如果能聽(tīng)懂我的那個(gè)故事，就會(huì)明白，所謂高送轉(zhuǎn)，只是一個(gè)數(shù)字游戲而已。高送轉(zhuǎn)之后，股票絕對(duì)價(jià)格便宜了，但是每股所代表的公司資產(chǎn)也被稀釋了，公司的價(jià)值并沒(méi)有因此發(fā)生任何變化，所以投資者也不會(huì)因此撿到便宜。

股票市場(chǎng)的莊家，抓住了散戶愛(ài)貪小便宜的心理，常常利用高送轉(zhuǎn)進(jìn)行獲利。

我們來(lái)看一個(gè)真實(shí)的案例。2016年10月底，四家機(jī)構(gòu)以12.62億元參與北信源的定增，以18.98元/股認(rèn)購(gòu)6650萬(wàn)股。北信源作為創(chuàng)業(yè)板股票，以市價(jià)參與定增可以無(wú)鎖定期。

然后好戲就來(lái)了，11月16日，定增股票可以上市交易了。11月21日，北信源宣布股票10送20。11月22日，股票漲停。11月23日，股票漲6.28%。

看到?jīng)]？?jī)H僅宣布了一個(gè)高送轉(zhuǎn)的消息，就會(huì)帶來(lái)將近17%的漲幅。那些定增機(jī)構(gòu)真是割韭菜不手軟啊！

韭菜們的下場(chǎng)呢？11月24日，股票跌5.52%。11月25日，股票跌6.21%。后面幾天，就是陰跌+暴跌?，F(xiàn)在股票價(jià)格已經(jīng)打回原形，也就20元左右了。

另一個(gè)例子可以參考私募大佬徐翔。徐翔在證券界是個(gè)傳奇式的人物，不管股市漲跌，他都能賺錢，而且大賺特賺。去年徐翔因?yàn)椴倏v證券市場(chǎng)被抓。根據(jù)檢方的指控，徐翔和13家上市公司合謀，通過(guò)發(fā)布高送轉(zhuǎn)信息，拋售股票獲利。

沒(méi)有韭菜的配合，徐翔等股票莊家怎么會(huì)如此輕松地獲利呢？看到文章后，還愿意參與高送轉(zhuǎn)炒作嗎？作為證券市場(chǎng)食物鏈最底端的散戶，你做不到和上市公司合謀坑“韭菜”，但你可以做到的是：不當(dāng)傻子。

巴菲特說(shuō)過(guò)，如果你打橋