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股票投資名詞解釋告知你何謂股權(quán)分置什么是股權(quán)分置

發(fā)布時(shí)間:2019-12-25 10:05:00   瀏覽:258次   收藏:21次   評(píng)論:7條

        股權(quán)分置  股權(quán)分置是指:股東持有相同的股票卻沒(méi)有相同的權(quán)利,比如持有非流通股的股東不能像持有流通股的股東一樣去交易股票。

   中國(guó)的上市公司中存在著非流通股與流通股二類(lèi)股份,除了持股的成本的巨大差異和流通權(quán)不同之外,賦于每份股份其它的權(quán)利均相同。由于持股的成本有巨大差異,造成了二類(lèi)股東之間的嚴(yán)重不公。股權(quán)分置改革,如果不考慮非流通股與流通股的持股成本,不認(rèn)承二類(lèi)股東持股成本的差異,便失去了解決問(wèn)題的邏輯基礎(chǔ),更談不上保護(hù)社會(huì)公眾投資者這個(gè)弱勢(shì)群體的合法權(quán)益和“三公”。

   判斷股權(quán)分置改革成敗的標(biāo)準(zhǔn)只有一項(xiàng),就是:股權(quán)分置改革后,上市公司中所有股份的持股成本是否相同。

   1992年5月的《股份制企業(yè)試點(diǎn)辦法》規(guī)定,“根據(jù)投資主體的不同,股權(quán)設(shè)置有四種形式:國(guó)家股、法人股、個(gè)人股、外資股”。而1994年7月1日生效的《公司法》,對(duì)股份公司就已不再設(shè)置國(guó)家股、集體股和個(gè)人股,而是按股東權(quán)益的不同,設(shè)置普通股、優(yōu)先股等。然而,翻看我國(guó)證券市場(chǎng)設(shè)立之初的相關(guān)規(guī)定,既找不到對(duì)國(guó)有股流通問(wèn)題明確的禁止性規(guī)定,也沒(méi)有明確的制度性安排。

接下來(lái)由股票投資名詞解釋來(lái)概述股權(quán)分置什么是股權(quán)分置,希望股友們來(lái)指點(diǎn)一下。


股權(quán)分置什么是股權(quán)分置:

   股權(quán)分置改革與國(guó)有股減持不同。減持不等于全流通;獲得流通權(quán),也并不意味著一定會(huì)減持

   隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展,解決股權(quán)分置問(wèn)題開(kāi)始被提上日程。1998年下半年以及2001年,曾先后兩次進(jìn)行過(guò)國(guó)有股減持的探索性嘗試,但由于效果不理想,很快停了下來(lái)。此次改革試點(diǎn)啟動(dòng)后,有很多投資者問(wèn),流通與減持有什幺不同?對(duì)此,法律專(zhuān)家的解釋是,減持不等于全流通,減持可以在交易所市場(chǎng)進(jìn)行,也可以通過(guò)其它途徑,被減持的股份并不必然獲得流通權(quán);而非流通股獲得了流通權(quán),也并不意味著一定會(huì)減持。

   股權(quán)分置問(wèn)題一直都是困擾著股市健康發(fā)展的最主要問(wèn)題。股權(quán)分置不對(duì)等、不平等基本包括三層含義,一是權(quán)利的不對(duì)等,即股票的不同持有者享有權(quán)利的不對(duì)等,集中表現(xiàn)在參與經(jīng)營(yíng)管理決策權(quán)的不對(duì)等、不平等;二是承擔(dān)義務(wù)的不對(duì)等,即不同股東(股票持有者的簡(jiǎn)稱(chēng))承擔(dān)的為企業(yè)發(fā)展籌措所需資金的義務(wù)和承債的義務(wù)不對(duì)等、不平等;三是不同股東獲得收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)等、不平等。股權(quán)分置使產(chǎn)權(quán)關(guān)系無(wú)法理順、企業(yè)結(jié)構(gòu)治理根本無(wú)法進(jìn)行和有效,企業(yè)管理決策更無(wú)法實(shí)現(xiàn)民主化、科學(xué)化,獨(dú)裁和內(nèi)部人控制在所難免,甚至成為對(duì)外開(kāi)放、企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革和經(jīng)濟(jì)體制改革深化的最大障礙。因此,解決股市問(wèn)題,股權(quán)分置問(wèn)題必須解決,關(guān)于股權(quán)分置的提法。最開(kāi)始提的是國(guó)有股減持,后來(lái)提全流通,現(xiàn)在又提出解決股權(quán)分置,其實(shí)三者的含義是完全不同的。國(guó)有股減持包含的是通過(guò)證券市場(chǎng)變現(xiàn)和國(guó)有資本退出的概念;全流通包含了不可流通股份的流通變現(xiàn)概念;而解決股權(quán)分置問(wèn)題是一個(gè)改革的概念,其本質(zhì)是要把不可流通的股份變?yōu)榭闪魍ǖ墓煞?,真正實(shí)現(xiàn)同股同權(quán),這是資本市場(chǎng)基本制度建設(shè)的重要內(nèi)容。而且,解決股權(quán)分置問(wèn)題后,可流通的股份不一定就要實(shí)際進(jìn)入流通,它與市場(chǎng)擴(kuò)容沒(méi)有必然聯(lián)系。明確了這一點(diǎn),有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,并在保持市場(chǎng)穩(wěn)定的前提下解決股權(quán)分置問(wèn)題。

   股權(quán)分置試點(diǎn)方案是我國(guó)證券市場(chǎng)制度的一大創(chuàng)舉,具有劃時(shí)代的意義。首先,股權(quán)分置問(wèn)題的解決將促進(jìn)證券市場(chǎng)制度和上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善,有助于市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展;其次,股權(quán)分置問(wèn)題的解決,可實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)真實(shí)的供求關(guān)系和定價(jià)機(jī)制,有利于改善投資環(huán)境,促使證券市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展,利在長(zhǎng)遠(yuǎn);第三,保護(hù)投資者特別是公眾投資者合法權(quán)益的原則使得改革試點(diǎn)的成功成為可能,這將提高投資者信心,使我國(guó)證券市場(chǎng)擺脫目前困境,避免被邊緣化,其意義又在當(dāng)今;第四,股權(quán)分置解決后,一系列金融創(chuàng)新就會(huì)順理成章推出,有利于完善我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增加投資品種,促進(jìn)資本市場(chǎng)資源合理配置。

   股權(quán)分置改革就是改革我國(guó)股市股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的狀況,把國(guó)有股、法人股等不能上市流通的股票變?yōu)榱魍ü?,保證股票市場(chǎng)健康發(fā)展。股權(quán)分置改革對(duì)我國(guó)股市有著重大影響,意義非凡,是對(duì)中國(guó)特色的股市動(dòng)了一次大手術(shù),并且手術(shù)非常成功。再股權(quán)登記日,你買(mǎi)了股改的股票,就有權(quán)參加股改了,10股送3股就是你每持有10股,就有權(quán)獲得公司未流通的股東送給你的3股股票,也就是說(shuō),你每10股增加了3股股票,而非流通股票投資名詞解釋告知你何謂股權(quán)分置什么是股權(quán)分置股東每10股減少了3股股票。股權(quán)分置改革對(duì)企業(yè)大股東和中小股民都是利好,本輪行情的導(dǎo)火索就是股權(quán)分置改革啊,非流通股東通過(guò)改革獲得了流通權(quán),持股的中小股民的股本也增加了,大家何樂(lè)而不為呢!

[編輯本段]股權(quán)分置的由來(lái)和發(fā)展

   股權(quán)分置的由來(lái)和發(fā)展可以分為以下三個(gè)階段:

   第一階段:股權(quán)分置問(wèn)題的形成。我國(guó)證券市場(chǎng)在設(shè)立之初,對(duì)國(guó)有股流通問(wèn)題總體上采取擱置的辦法,在事實(shí)上形成了股權(quán)分置的格局。

   第二階段:通過(guò)國(guó)有股變現(xiàn)解決國(guó)企改革和發(fā)展資金需求的嘗試,開(kāi)始觸動(dòng)股權(quán)分置問(wèn)題。1998年下半年到1999年上半年,為了解決推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展的資金需求和完善社會(huì)保障機(jī)制,開(kāi)始進(jìn)行國(guó)有股減持的探索性嘗試。但由于實(shí)施方案與市場(chǎng)預(yù)期存在差距,試點(diǎn)很快被停止。2001年6月12日,國(guó)務(wù)院頒布《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》也是該思路的延續(xù),同樣由于市場(chǎng)效果不理想,于當(dāng)年10月22日宣布暫停。

   第三階段:作為推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的一項(xiàng)制度性變革,解決股權(quán)分置問(wèn)題正式被提上日程。2004年1月31日,國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干意見(jiàn)》),明確提出“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問(wèn)題”。

   依據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》,中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2005年4月29日發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》,標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)。三一重工、紫江企業(yè)、清華同方和金牛能源四家上市公司成為首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司。除清華同方外,其他三家上市公司順利通過(guò)股權(quán)分置改革,實(shí)現(xiàn)全流通。2005年9月4日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》。這一正是法律文件的出臺(tái),意味著股權(quán)分置改革從試點(diǎn)階段開(kāi)始轉(zhuǎn)入積極穩(wěn)妥地全面鋪開(kāi)的新階段。截至2006年12月31日,累計(jì)完成或進(jìn)入股改程序的公司數(shù)已達(dá)1303家,市值約為60504.47億元,約占滬、深A股總市值的98.55%,股權(quán)分置改革已取得決定性勝利。

?看完上文,想必大家知道股權(quán)分置什么是股權(quán)分置了吧!股票投資名詞解釋已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了一番講解,相信各位在看完之后一定能夠知道要注意的一些重要事項(xiàng)哦。

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