ROE：

　　凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,用以衡量公司運用自有資本的效率。還以上述公司為例。其稅后利潤為2億元,凈資產(chǎn)為15億元,凈資產(chǎn)收益率就是13．33％（即<2億元/15億元>*100％）。

　　凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后,每股盈利將會下降,從而在投資者中造成錯覺,以為公司的獲利能力下降了,而事實上,公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化,用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。

　　如果說凈資產(chǎn)收益率的年度目標值是2.8%,目前至4月末,凈資產(chǎn)收益率為1.6%合理；凈資產(chǎn)收益率會隨著時間的推移而增長（假定各月凈利潤均為正數(shù)）。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》第9號的通知的規(guī)定：加權平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的計算公式如下：ROE = P/E0 + NP2 + EiMiM0 - EjMjM0 . 其中：P為報告期利潤；NP為報告期凈利潤；E0為期初凈資產(chǎn)；Ei為報告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn)；Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn)；M0為報告期月份數(shù)；Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)；Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)。

　　在2002年6月21日中國證監(jiān)會發(fā)布的《關于進一步規(guī)范上市公司增發(fā)新股的通知（征求意見稿）》中指出：一、上市公司申請增發(fā)新股,除應當符合《上市公司新股發(fā)行管理辦法》規(guī)定的條件外,還須滿足以下條件：

　　（一）最近三個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10％,且最近一年加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10％。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,以低者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。
　　（二）增發(fā)新股募集資金量不得超過公司上年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值。資產(chǎn)重組比例超過70％的上市公司,重組后首次申請增股票中名詞來說?什么是ROE發(fā)新股可不受此款限制。
　　（三）最近一期財務報表中的資產(chǎn)負債率不低于同行業(yè)上市公司的平均水平。
　　（四）前次募集資金投資項目的完工進度不低于70％。
　　（五）增發(fā)新股的股份數(shù)量超過公司股份總數(shù)20％的,其增發(fā)提案還須獲得出席股東大會的流通股（社會公眾股）股東所持表決權的半數(shù)以上通過。股份總數(shù)以董事會增發(fā)提案的決議公告日的股份總數(shù)為計算依據(jù)。
　　（六）最近一年內(nèi)公司治理結構不存在重大缺陷（如資金、資產(chǎn)被具有實際控制權的個人、法人或其他組織及其關聯(lián)人占用,原料采購或產(chǎn)品銷售的關聯(lián)交易額占同類交易額的50％以上等）、信息披露未違反有關規(guī)定。
　　（七）披露的最近一期會計報表不存在會計政策不穩(wěn)健（如資產(chǎn)減值準備計提比例過低等）、或有負債數(shù)額過大、潛在不良資產(chǎn)比例過高等情況。
　　（八）最近兩年內(nèi)公司不存在擅自改變募集資金用途的情況。
　　（九）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。上市公司如需增發(fā)新股必須符合上述條件。

　　有關凈資產(chǎn)利潤率分析

　?、賰糍Y產(chǎn)利潤率反映所有者投資的獲利能力,該比率越高,說明所有者投資帶來的收益越高。
　?、趦糍Y產(chǎn)利潤率是從所有者角度來考察企業(yè)盈利水平高低的,而總資產(chǎn)利潤率別從所有者和債權人兩方來共同考察整個企業(yè)盈利水平。在相同的總資產(chǎn)利潤率水平下,由于企業(yè)采用不同的資本結構形式,即不同負債與所有者權益比例,會造成不同的凈資產(chǎn)利潤率。