股票名詞專業(yè)術語詳解什么叫溢價什么是溢價

發(fā)布時間：2019-12-23 20:24:00 瀏覽：543次收藏：13次評論：4條

溢價　　溢價(Premium)：

　　溢價乃指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產的價值。

　　我們通常說一支股票有溢價，是指在減掉各種手續(xù)費等費用之后還有錢。

股票名詞專業(yè)術語詳解什么叫溢價什么是溢價　　我們說一支股票有多少的溢價空間，是指離我們判斷這支股票的目標價格和股票票面價格之間的價差。

　　溢價是指交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價。溢價空間是指交易價格超過證券票面價格的多少。

　　商務印書館《英漢證券投資詞典》又一解釋：英語為：premium，premium price。亦為：升值；升水；權利金；期權金；保證金；保險費。升值；①溢價；升值；升水高出標準價格、標準利率或證券票面價值的部分，如認購債券和優(yōu)先股時支付的超過面值部分。另為：premium price。②權利金；期權金；保證金期貨、期權交易過程中支付的擁有合約權益的費用或價格，稱為權利金。即購買合約時所需支付的保證金。見：option premium。③保險費投保人向保險公司支付的保險合同費用

　　 什么是“溢價發(fā)行”？

　　發(fā)行股票的成本較為復雜，它一般包括兩個方面：一是純粹的發(fā)行費用，即股票發(fā)行人在發(fā)行過程中支出的相關費用，如股票印刷費用、承銷費用、宣傳費用、其他中介服務機構的費用等；二是發(fā)行公司每年對投資者支付的股息。因此，發(fā)行股票的成本與實際籌資額的比率等于股息除以扣除純粹發(fā)費用后的發(fā)行價格，用數學公式表示為：發(fā)行股票成本比率=股息/（發(fā)行價格-發(fā)行費用）100%

接下來由股票名詞專業(yè)術語來聊聊溢價什么是溢價，做到心中有數呀。

溢價什么是溢價：

　　由于發(fā)行費用相差不大，因此股票籌資的成本主要取決于發(fā)行價格和企業(yè)每年對投資者支付的股息。在實踐中，新股發(fā)行都以超過面值的價格溢價發(fā)行，在股利一定的情況下，這就大大降低了股票籌資的成本。從實際情況來看，股票籌資成本與銀行貸款成本相比誰高誰低，取決于各個國家的金融環(huán)境、利率政策、證券市場發(fā)育程度以及公司股權結構等很多因素。另一方面，從企業(yè)籌資的財務負擔看，發(fā)行股票的成本也要低于銀行貸款。因為接受銀行貸款對企業(yè)而言是負債，體現的是債權債務關系，必須按期還本付息，所以成為公司較重的財務負擔；而通過發(fā)行股票籌集的資金是企業(yè)的資本金，它反映的是財產所有權關系，沒有到期之日，一經購買便不得退股，企業(yè)不用償還，因而財務負擔較輕。

　　 權證的溢價

　　溢價反映的是投資者以現價買入某權證并持有至到期時，正股需要上升或下跌多少才能使這筆投資保本。從溢價的計算公式(以認購證為例)來看，溢價其實是先計算盈虧平衡點[(權證價格/行權比例)+行權價]與正股價格的差距，除以正股價格，再以百分比來表達。舉例來說，按3月26日收市價計算，上港CWB1的溢價為65.65%，即投資者以現價(3.527元)買入該權證并持有至到期，正股上港集團價格須上升至少65.65%至大約11.93元以上，該投資才可以保本并獲利。

　　從上述公式可見，溢價高低其實很大程度取決于正股價格及權證價格，而權證價格又會隨時間流逝而遞減。假如行使價格高于正股價格(價外權證)，權證價格全為時間價值(即沒有任何內在價值)，計算出來的溢價會較高。相反，假如正股價格高于行使價格，權證價格包含的時間價值較低，所計算出來的溢價相對較低。可見，權證的價值狀況及距離到期日時間的長短與溢價之間一般存在一個這樣的規(guī)律：越是價內、距離到期日的時間越短，權證的溢價就越低；而越是價外、距離到期日的越長，權證的溢價就越高。在這種情況下，如果投資者抱著溢價越低越好的心態(tài)選擇權證，無形中會偏愛短期而價內的權證，但很可能所選權證未必能滿足自己的投資要求。

　　另一方面，運用溢價分析法的前提之一是假設投資者一直持有權證至到期日，但相信僅有少數的權證投資者在買入之初便已打算持有至到期日行權，而大多數投資者都是以短線買賣為主，追求的是短期的價差，所以對于他們來說，選擇上漲力度較強的權證更為重要，反映到期日打和點的溢價的參考價值有限。這也部分說明了為何高溢價的權證有時會更受到資金的熱捧，例如近日成交較活躍的權證大多是溢價高的日照CWB1、石化CWB1等近月新上市的認購證。

　　而投資者如果投資伊始就打算持有權證至到期日為止，則代表投資者愿意放棄權證的時間值，只以正股在到期日時的表現來決定盈虧，此時溢價的高低就有相當重要的意義了：溢價愈低(高)，打和甚至獲取利潤的機會就會愈大(小)，低(高)溢價意味現價離打和點較近(