股票軟件入門基礎知識解疑切勿絕對化市凈率選股
發(fā)布時間:2020-07-07 10:22:04 瀏覽:221次 收藏:13次 評論:2條
投資界常常會在牛市推崇市盈率,到熊市則往往拿市凈率說事,那么在熊市中用市凈率選股真的更保險嗎?
"為什么熊市大家愛用市凈率來選股?"一位證券研究所所長接受本報記者采訪時說,"道理很簡單,牛市中大家齊齊往上看,市盈率給市場提供了無限想象空間,靜態(tài)市盈率不行就用動態(tài)市盈率,今年的不行,還能推出明年、后年市盈率,總能"套"到合適理由。到了熊市,大家都往底下看,市凈率常常給大家充當尋底的公式。"據(jù)他透露,現(xiàn)階段國內(nèi)A股整體市凈率公式在2.95倍左右,橫向比較,這要比大部分成熟市場的市凈率都要高。從縱向比,2005年5月最低點時,A股市凈率水平在1.8倍左右,當大盤沖上6124點時市凈率達到6.82倍,現(xiàn)階段的市凈率水平并沒有達到歷史低位。
資深分析師余凱也承認在熊市投資者們樂于使用市凈率公式,因為這種公式更能體現(xiàn)股票的安全邊際,投資者可以先假設最悲觀狀況下上市公司停產(chǎn),投資者可以按照凈資產(chǎn)來變現(xiàn)。對于投資者來說,按照市凈率選股標準,市凈率越低的股票,其風險系數(shù)越少一些。截至8月14日收盤,A股已經(jīng)有24只個股跌
接下來由股票軟件入門基礎知識來聊一聊切勿絕對化市凈率選股,相信大家讀完將變得更通透。
切勿絕對化市凈率選股:股票軟件入門基礎知識解疑切勿絕對化市凈率選股
破凈資產(chǎn),那么是否"破凈"的公
對于所有的個股,市凈率越低就越安全的說法并不正確。對于同一個股,市凈率水平越低,安全系數(shù)越高的說法應該是對的。但是對于不同個股,則要具體情況具體分析。現(xiàn)階段"破凈"的24只個股主要集中在鋼鐵、紡織、地產(chǎn)等行業(yè),這些行業(yè)都面臨景氣周期衰退的危險,例如鋼鐵股在2005 年時"破凈"程度更高,對比既往歷史走勢,這些個股可能還有下行空間。江輝也認同同一行業(yè)中,市凈率越低的股票跌去空間要更小些,安全系數(shù)越高。在"破凈"群體中另外還有幾只"破凈"個股是因為凈資產(chǎn)中金融類、證券類資產(chǎn)占比較重,現(xiàn)階段其實際凈資產(chǎn)已經(jīng)大幅縮水,其實際凈資產(chǎn)可能已經(jīng)遠低于上一期公布的數(shù)據(jù),市場只是及時進行反應而已。江輝也認為根據(jù)市凈率來"淘寶"是搶反彈的好機會。歷史經(jīng)驗表明,一些跌破凈資產(chǎn)的股票往往會表現(xiàn)為較小的投資風險,而在行情啟動之時,也具有較好的價值回歸動力。
當然,并非所有跌破凈資產(chǎn)的股票,所有低市凈率的個股全都具有投資價值。上述證券研究所所長稱,用市凈率公式來作為估值標準也常常輕易掩蓋一些問題,不能單純探求用純粹的財務公式來估值。對于上市公司的凈資產(chǎn)也要具體分析,有些凈資產(chǎn)是能夠幫助企業(yè)持續(xù)經(jīng)營并創(chuàng)造利潤,有的凈資產(chǎn)則可能純粹是破銅爛鐵。對于金融類、證券類資產(chǎn)占比較大的個股,市凈率水平不能給得太高,因為這些資產(chǎn)已經(jīng)在證券市場經(jīng)歷過一次"放大效應"了。對于那些不能創(chuàng)造利潤的凈資產(chǎn),例如過時的生產(chǎn)線、停止營業(yè)的廠房資產(chǎn)等,投資者自己測算時應該將這些資產(chǎn)剔除在外。他也強調(diào),用市凈率選股時,企業(yè)的盈利能力好應該是一個前提。很多時候,企業(yè)前景好的股票,市凈率高一點也要好過市凈率低一些但是經(jīng)營前景差的股票。
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