一、股票的發(fā)行價(jià)是如何確定的？

股票發(fā)行價(jià)格的確定是是股票發(fā)行計(jì)劃中最基本和最重要的內(nèi)容，它關(guān)系到發(fā)行人與投資者的根本利益及股票上市后的表現(xiàn)。而發(fā)行價(jià)太高，又將增大投資者的風(fēng)險(xiǎn)，增大承銷機(jī)構(gòu)的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行難度，抑制投資者的認(rèn)購熱情，并影響股票上市后的表現(xiàn)?！　母鲊善卑l(fā)行的經(jīng)驗(yàn)看，股票發(fā)行價(jià)最常用的方式有累計(jì)定單方式、固定價(jià)格方式及累計(jì)定單和固定價(jià)格相結(jié)合的方式。因此，發(fā)行公司及承銷商必須對公司的利潤及其行業(yè)因素、二級市場的股價(jià)水平等因素進(jìn)行綜合考慮，然后確定合理的發(fā)行價(jià)格。目前，我國的股票發(fā)行價(jià)格確定多采用兩種方式：　　一是固定價(jià)格方式，即在發(fā)行前由主承銷商和發(fā)行人根據(jù)市盈率法來確定新股發(fā)行價(jià)格：　　新股發(fā)行價(jià)=每股稅后利潤×發(fā)行市盈率　　二是區(qū)間尋價(jià)方式，又叫“競價(jià)發(fā)行”方式。2001年新股發(fā)行實(shí)施核準(zhǔn)制以來，發(fā)行市盈率一般在50倍以上。比如某只新股競價(jià)發(fā)行時(shí)的上限是10元，下限是6元，發(fā)行時(shí)認(rèn)購者可以按照自己能夠接受的價(jià)格進(jìn)行申購，結(jié)果是8元可以滿足所有申購者最大的成交量，所以8元就成了最終確定的發(fā)行價(jià)格。這種發(fā)行方式，多在增發(fā)新股時(shí)使用。若發(fā)行價(jià)過低，將難以滿足發(fā)行人的籌資需求，甚至?xí)p害原有股東的利益?！　⌒鹿傻陌l(fā)行價(jià)主要取決于每股稅后利潤和發(fā)行市盈率這兩個(gè)因素。即確定新股發(fā)行的價(jià)格上限和下限，在發(fā)行時(shí)根據(jù)集合競價(jià)的原則，以滿足最大成交量的價(jià)格作為確定的發(fā)行價(jià)。所有高于和等于8元的申購可以認(rèn)購到新股，而低于8元的申購則不能認(rèn)購到新股。

二、如何確定股票發(fā)行價(jià)格？

股票發(fā)行價(jià)格取決于公司股票的每股收益和市盈率，發(fā)行價(jià)格（P）等于每股收益（EPS）乘以市盈率（P/E）。事實(shí)上，股票發(fā)行價(jià)格處于公司盈利能力相關(guān)之外，還受宏觀經(jīng)濟(jì)、二級市場環(huán)境、本次發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點(diǎn)及競爭格局、公司發(fā)展速度及潛力、投資者心理等多個(gè)因素影響?！蹲C券法》規(guī)定，股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定?！　“l(fā)行人在計(jì)算發(fā)行市盈率時(shí)，可采用兩套計(jì)算方法：一是按發(fā)行人經(jīng)審計(jì)的最近會(huì)計(jì)年度經(jīng)營業(yè)績計(jì)算。發(fā)行人和承銷商不得泄露詢價(jià)和定價(jià)信息，不得以任何方式操縱發(fā)行定價(jià)。根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（2014年修訂）的相關(guān)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票，可以通過向網(wǎng)下投資者詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商以直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，在2014年6月完成定價(jià)的10家公司中，有的與行業(yè)平均市盈率接近，有的低于行業(yè)平均市盈率，只有一家公司高于行業(yè)平均市盈率。按后者計(jì)算的，需由申報(bào)會(huì)計(jì)師出具審閱意見?！豆痉ā芬?guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。而是按發(fā)行人最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告基準(zhǔn)日前12個(gè)月的經(jīng)營業(yè)績計(jì)算?！　?shí)務(wù)中，發(fā)行人嚴(yán)格控制發(fā)行市盈率。

三、債券發(fā)行利率及發(fā)行價(jià)格的確定

新發(fā)行的債券利率一般也是按照當(dāng)時(shí)的市場基準(zhǔn)利率來設(shè)計(jì)的。 債券發(fā)行價(jià)格的確定：債券的票面利率高于市場利率時(shí)采用溢價(jià)發(fā)行債券。 溢價(jià)：指按高于債券面額的價(jià)格發(fā)行債券。 債券的發(fā)行價(jià)格是指債券發(fā)行者發(fā)行債券時(shí)所確定的債券價(jià)格．包括溢價(jià)，等價(jià)價(jià)和折價(jià)發(fā)售。債券的票面利率高于市場利率時(shí)采用折價(jià)發(fā)行債券。市場利率是指由資金市場上供求關(guān)系決定的利率。折價(jià)：指按低于債券面額的價(jià)格發(fā)行債券。等價(jià)：指以債券的票面金額作為發(fā)行價(jià)格。債券的票面利率等于市場利率時(shí)才用等價(jià)發(fā)行債券。一般來說，市場利率上升會(huì)引起債券類固定收益產(chǎn)品價(jià)格下降，股票價(jià)格下跌，房地產(chǎn)市場、外匯市場走低，但儲(chǔ)蓄收益將增加。

四、債券的發(fā)行價(jià)格如何確定？

債券發(fā)行價(jià)格是債券投資者認(rèn)購新發(fā)行債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。在實(shí)際操作中，發(fā)行債券通常先決定年限和利率，然后再根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場利率水平進(jìn)行微調(diào)，決定實(shí)際發(fā)行價(jià)格。

五、怎樣查找股票的發(fā)行價(jià)。

在確定股票發(fā)行價(jià)格時(shí)，可以按票面金額確定，也可以超過票面金額確定，但不得以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行?！　?、股票發(fā)行價(jià)格是指股份有限公司出售新股票的價(jià)格。1、查找股票的發(fā)行價(jià)：在炒股軟件里，每只股票的F10里都能看到這只股票的發(fā)行價(jià)?！　∫鐑r(jià)發(fā)行股票，就是以同樣的股份可以籌集到比按票面金額計(jì)算的更多的資金，從而增加了公司的資本，因此，以超過票面金額發(fā)行股票所得溢價(jià)款列入公司資本公積金，表現(xiàn)為公司股東的權(quán)益，即所有權(quán)歸屬于投資者?！　≡诠善卑l(fā)行價(jià)格中，溢價(jià)發(fā)行或者等價(jià)發(fā)行都是允許的，但是不允許以低于股票票面的價(jià)格發(fā)行，又稱折價(jià)發(fā)行，因?yàn)檫@種發(fā)行價(jià)格會(huì)使公司實(shí)有資本少于公司應(yīng)有的資本，致使公司資本中存在著虛數(shù)，不符合公司資本充實(shí)原則。另一方面，公司以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行股票，實(shí)際上就意味著公司對債權(quán)人有負(fù)債行為，不利于保護(hù)債權(quán)人的利益。

六、發(fā)行價(jià)的計(jì)算公式

復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式如下： 上式中的(1 + i)。

七、股票發(fā)行價(jià)是怎么定的？

發(fā)行股票目的是為了籌資，所以必須首先確定籌資總額——籌資是為了公司的什么項(xiàng)目，大概要籌集多少錢。 其次確定發(fā)行價(jià)格，如果該股票已經(jīng)上市，則發(fā)行價(jià)格是其流通股票的價(jià)格。如果是首次公開發(fā)行，則通常采用：　　市盈率定價(jià)法　　市盈率定價(jià)法是指依據(jù)注冊會(huì)計(jì)師審核后的發(fā)行人的盈利情況計(jì)算發(fā)行人的每股收益，然后根據(jù)二級市場的平均市盈率、發(fā)行人的行業(yè)狀況、經(jīng)營狀況和未來的成長情況擬定其市盈率，是新股發(fā)行定價(jià)方式的一種?！　∫?a href=http://www.nbyzcy.com/GPRM/sy/1986.html target=_blank class=infotextkey>凈資產(chǎn)倍率法確定發(fā)行股票價(jià)格的計(jì)算公式是：發(fā)行價(jià)格=每股凈資產(chǎn)值×溢價(jià)倍數(shù)?！　糍Y產(chǎn)倍率法　　凈資產(chǎn)倍率法又稱資產(chǎn)凈值法，是指通過資產(chǎn)評估和相關(guān)會(huì)計(jì)手段，確定發(fā)行公司擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值，然后根據(jù)證券市場的狀況將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率，以此確定股票發(fā)行價(jià)格的方法。