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熔斷機制!什么是熔斷機制?它對股市有何影響

發(fā)布時間:2022-05-08 20:38:17   瀏覽:15次   收藏:2次   評論:0條

一、什么是股票的熔斷機制

熔斷就是達到某一設(shè)定前提時股票不克不及持續(xù)交易了生意都不可不合于漲跌停板;
例如:新股上市首日的規(guī)定:1.深交所:新股首日盤中成交價較開盤價初次上漲或下跌達到或跨越10%即暫停交易新股首換手率超50%觸發(fā)暫停交易2.上交所:新股首日盤中成交價較開盤價初次上漲或下跌達到10%暫停交易30分鐘。
達到20%停牌到14時55分首日換手率超80%觸發(fā)暫停交易。
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什么是股票的熔斷機制


二、股市指數(shù)熔斷機制是什么東西?

為防范市場大幅波動風險,進一步完善我國證券市場的交易機制,維護市場秩序,保護投資者權(quán)益,推動證券市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展,經(jīng)中國證監(jiān)會同意,上海證券交易所、深圳證券交易所(以下簡稱“滬、深交易所”)和中國金融期貨交易所(以下簡稱“中金所”)擬在保留現(xiàn)有個股漲跌幅制度前提下,引入指數(shù)熔斷機制。
指數(shù)熔斷機制總體安排是:當滬深300指數(shù)日內(nèi)漲跌幅達到一定閾值時,滬、深交易所上市的全部股票、可轉(zhuǎn)債、可分離債、股票期權(quán)等股票相關(guān)品種暫停交易,中金所的所有股指期貨合約暫停交易,暫停交易時間結(jié)束后,視情況恢復(fù)交易或直接收盤。
指數(shù)熔斷機制方案要點及主要考慮如下:一、以滬深300指數(shù)作為指數(shù)熔斷的基準指數(shù)。
主要考慮有:一是跨市場指數(shù)優(yōu)于單市場指數(shù)。
跨市場指數(shù)代表性更強,更能全面反映A股市場總體波動情況,而單市場指數(shù)主要反映特定市場的運行情況。
二是在跨市場指數(shù)中首選滬深300指數(shù)。
目前,A股市場投資者比較熟悉的跨市場指數(shù)包括滬深300指數(shù)(成份股以大中型市值股票為主)和中證500指數(shù)(成份股以中小型市值股票為主)。
滬深300指數(shù)的市值覆蓋率、跟蹤指數(shù)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模都大于中證500指數(shù)。
二、設(shè)置5%、7%兩檔指數(shù)熔斷閾值,漲跌都熔斷,日內(nèi)各檔熔斷最多僅觸發(fā)1次。
主要考慮有:一是5%作為第一檔閾值可以兼顧設(shè)置冷靜期和保持正常交易的雙重需要;
觸發(fā)7%的情況雖然較少,但屬于需要防范的重大異常情況,應(yīng)當一并考慮。
二是雙向熔斷更有利于抑制過度交易,控制市場波動。
境內(nèi)市場處于新興加轉(zhuǎn)軌的階段,投資者結(jié)構(gòu)以中小散戶為主,價格雙向波動較大,既出現(xiàn)過恐慌性下跌,也出現(xiàn)過過快上漲,包括因事故導(dǎo)致市場短期大幅上漲的情況。
因此,當市場“暴漲”時,也需要熔斷機制穩(wěn)定市場亢奮情緒,防范投資者對市場上漲的過度反應(yīng),使投資者擁有更多的時間來進一步確認當前的價格是否合理。
三、分檔確定指數(shù)熔斷時間。
觸發(fā)5%熔斷閾值時,暫停交易30分鐘,熔斷結(jié)束時進行集合競價,之后繼續(xù)當日交易。
14:30及之后觸發(fā)5%熔斷閾值,以及全天任何時段觸發(fā)7%熔斷閾值的,暫停交易至收市。
熔斷至15:00收市未恢復(fù)交易的,相關(guān)證券的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)均價(含最后一筆交易),期權(quán)合約的收盤價仍按相關(guān)規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。
四、特殊時段的安排。
一是開盤集合競價階段不實施熔斷;
如果開盤指數(shù)點位已觸發(fā)5%的閾值,將于9:30開始實施熔斷,暫停交易30分鐘;
如果開盤指數(shù)點位觸發(fā)7%的閾值,將于9:30開始實施熔斷,暫停交易至收市。
二是上午熔斷時長不足的,下午開市后補足,午間休市時間不計入熔斷時長,以利于投資者調(diào)整申報。
三是熔斷機制全天有效。
考慮到境內(nèi)A股市場尾市階段容易出現(xiàn)非理性大幅波動,因此A股在尾市階段仍進行熔斷。
四是在股指期貨交割日僅上午實施熔斷,無論觸及5%還是7%引發(fā)的暫停交易,下午均恢復(fù)交易,以便股指期貨計算交割結(jié)算價,平穩(wěn)交割。
五、指數(shù)熔斷范圍及期現(xiàn)聯(lián)動。
觸發(fā)熔斷時,滬、深交易所暫停全市場的股票、基金、可轉(zhuǎn)債、可分離債、股票期權(quán)等股票相關(guān)品種的交易,具體熔斷的證券品種以公告為準。
股指期貨所有產(chǎn)品同步暫停交易(包括滬深300、中證500和上證50股指期貨),但國債期貨交易正常進行。
六、指數(shù)熔斷與停牌的銜接安排。
對于上市公司申請股票停牌、新股上市遭遇盤中臨時停牌后,需要復(fù)牌的,如計劃復(fù)牌的時間恰遇指數(shù)熔斷,則需延續(xù)至指數(shù)熔斷結(jié)束后方可復(fù)牌。
若指數(shù)熔斷結(jié)束而相關(guān)股票的停牌時間尚未屆滿的,則需繼續(xù)停牌。

股市指數(shù)熔斷機制是什么東西?


三、股市中熔斷機制是什么意思?什么情況下會觸發(fā)?

熔斷機制(Circuit Breaker),也叫自動停盤機制,是指當股指波幅達到規(guī)定的熔斷點時,交易所為控制風險采取的暫停交易措施。
具體來說是對某一合約設(shè)置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間內(nèi)只能在這一價格范圍內(nèi)交易的機制。
此機制如同保險絲在電流過大時熔斷,故而得名。
“熔斷機制”<Circuit Breaker)有廣義和狹義兩種概念。
廣義是指為控制股票、期貨或其他金融衍生產(chǎn)品的交易風險,為其單日價格波動幅度規(guī)定區(qū)間限制,一旦成交價觸及區(qū)間上下限,交易則自動中斷一段時間(“熔即斷”),或就此“躺平”而不得超過上限或下限(“熔而不斷”)。
狹義則專指指數(shù)期貨的“熔斷”。
之所以叫“熔斷”,是因為這一機制的原理和電路保險攤類似,一旦電壓異常,保險絲會自動熔斷以免電器受損。
而金融交易中的“熔斷機制”,其作用同樣是避免金融交易產(chǎn)品價格波動過度,給市場一定時間的冷靜期,向投資者警示風險,并為有關(guān)方面采取相關(guān)的風險控制手段和措施贏得時間和機會。
2022年1月4日,A股遇到史上首次“熔斷”。
早盤,兩市雙雙低開,隨后滬指一度跳水大跌,跌破3500點與3400點,各大板塊紛紛下挫。
午后,滬深300指數(shù)在開盤之后繼續(xù)下跌,并于13點13分超過5%,引發(fā)熔斷,三家交易所暫停交易15分鐘,恢復(fù)交易之后,滬深300指數(shù)繼續(xù)下跌,并于13點34分觸及7%的關(guān)口,三個交易所暫停交易至收市。
2022年1月7日,早盤9點42分,滬深300指數(shù)跌幅擴大至5%,再度觸發(fā)熔斷線,兩市將在9點57分恢復(fù)交易。
開盤后,僅3分鐘,滬深300指數(shù)再度快速探底,最大跌幅7.21%,二度熔斷觸及閾值。
這是2022年以來的第二次提前收盤,同時也創(chuàng)造了休市最快記錄。
2022年1月7日晚間,上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所發(fā)布通知,為維護市場穩(wěn)定運行,經(jīng)證監(jiān)會同意,自1月8日起暫停實施指數(shù)熔斷機制。
熔斷要求:1、啟動熔斷機制后的連續(xù)十分鐘內(nèi),合約申報價格不得超過熔斷價格,繼續(xù)撮合成交。
十分鐘后,取消熔斷價格限制,10%的漲跌停板生效。
2、當出現(xiàn)熔斷價格的申報時,進入檢查期。
檢查期為一分鐘,在檢查期內(nèi)不允許申報價格超過熔斷價格,對超過熔斷價格的申報給出提示。
3、如果熔斷檢查期未完成就進入了非交易狀態(tài),則熔斷檢查期自動結(jié)束,當再次進入可交易狀態(tài)時,重新開始計算熔斷檢查期。
4、熔斷機制啟動后不到10分鐘,市場就進入了非交易狀態(tài),則重新開始交易后,取消熔斷價格限制,10%的漲跌停板生效。
5、每日收市前30分鐘內(nèi),不啟動熔斷機制,但如果有已經(jīng)啟動的熔斷期,則繼續(xù)執(zhí)行至熔斷期結(jié)束。
6、每個交易日只啟動一次熔斷機制,最后交易日不設(shè)熔斷機制。
備注:當某期貨合約以熔斷價格或漲跌停板價格申報時,成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。

股市中熔斷機制是什么意思?什么情況下會觸發(fā)?


四、熔斷機制是什么意思

熔斷機制(Circuit Breaker),是指對某一合約在達到漲跌停板之前,設(shè)置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間內(nèi)只能在這一價格范圍內(nèi)交易的機制。
熔斷機制正式發(fā)布的指數(shù)熔斷機制作出了如下調(diào)整,即將觸發(fā)5%暫停交易30分鐘縮短至15分鐘,相應(yīng)地將14:30及之后觸發(fā)5%暫停交易至收市,改為自14:45始;
其他制度要點不變。

熔斷機制是什么意思


五、什么是熔斷機制?它對股市有何影響

熔斷機制,是指對某一合約在達到漲跌停板之前,設(shè)置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間內(nèi)只能在這一價格范圍內(nèi)交易的機制。

什么是熔斷機制?它對股市有何影響


六、A股熔斷機制,是什么意思?

是指當股指波幅達到規(guī)定的熔斷點時,交易所為控制風險采取的暫停交易措施,具體來說是對某一合約在達到漲跌停板之前,設(shè)置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間內(nèi)只能在這一價格范圍內(nèi)交易的機制。
2015年12月4日,上交所、深交所、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定,熔斷基準指數(shù)為滬深300指數(shù),采用5%和7%兩檔閾值。
于2022年1月1日起正式實施,并于2022年1月8日暫停。
2022年1月8日,經(jīng)中國證監(jiān)會批準,上海證券交易所決定暫停實施《上海證券交易所交易規(guī)則》第四章第五節(jié)規(guī)定的“指數(shù)熔斷”機制,以維護市場平穩(wěn)運行。
擴展資料:作用:1、對股指期貨市場的交易風險提供預(yù)警作用,有效防止了風險的突發(fā)性和風險發(fā)生的嚴重性。
從我國股指期貨熔斷機制的設(shè)計來看,在市場波動達到 10%的漲跌停板之前,引入了一個6%的熔斷點,即股指期貨的指數(shù)點升跌幅達到6%,即在此后的10分鐘交易里指數(shù)報價不能超出熔斷點之外,這不僅給股指期貨的交易者提出了一種警示,也為期貨交易的各級風險管理提出了一種警示。
2、為控制交易風險贏得思考時間和操作時間。
由于在市場波動達到6%的熔斷點時,會有10分鐘的熔斷點內(nèi)交易,這足以讓交易者有充裕的時間考慮風險管理的辦法和在恢復(fù)交易之后將體現(xiàn)自己操作意愿的交易指令下達到交易所內(nèi)供計算主機撮合成交。
3、有利于消除陳舊價格導(dǎo)致期貨市場流動性下降。
在出現(xiàn)股指期貨異常波動的單邊行情中,由于大量的買盤(或賣盤)的堵塞會延遲行情的正常顯示,從而產(chǎn)生陳舊性價格,這時人們所看到的價格實際上是上一個時刻的價格,按此價格申報交易必不能成交;
不成交指令不斷地大量進入交易系統(tǒng)將造成更嚴重的交易堵塞,使數(shù)據(jù)的顯示更加滯后。
有了10分鐘的熔斷期,可以消除交易系統(tǒng)的指令堵塞現(xiàn)象,消除陳舊性價格,保證交易的暢通。
參考資料來源:百科-熔斷機制

A股熔斷機制,是什么意思?


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