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估值方法:股權交易中的估值方法

發(fā)布時間:2022-08-03 10:57:44   瀏覽:196次   收藏:10次   評論:0條

一、股票估值的方法有幾種

總的有2種:基本方法、輔助方法。
基本方法有:品種法、分批法、分步法;
輔助方法有:分類法、定額法。

股票估值的方法有幾種


二、股票估值的方法有幾種

對股票估值的方法有多種,依據(jù)投資者預期回報、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產價值等不同角度出發(fā),比較常用的有這么三種方法。
步驟/方法:1、股息基準模式就是以股息率為標準評估股票價值,對希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用。
可使用簡化后的計算公式:股票價格 = 預期來年股息/ 投資者要求的回報率。
例如:匯控今 年預期股息0.32美元(約2.50港元),投資者希望資本回報為年5.5%,其它因素不變情況下,匯控目標價應為45.50元。
2、最為投資者廣泛應用的盈利標準比率是市盈率(PE)其公式:市盈率=股價/每股收益。
使用市盈率有以下好處,計算簡單,數(shù)據(jù)采集很容易,每天經(jīng)濟類報紙上均有相關資料,被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。
但要注意,為更準確反映股票價格未來的趨勢,應使用預期市盈率,即在公式中代入預期收益。
投資者要留意,市盈率是一個反映市場對公司收益預期的相對指標,使用市盈率指標要從兩個相對角度出發(fā)。
一是該公司的預期市盈率和歷史市盈率的相對變化,二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。
如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率。
說明市場預計該公司未來收益會上升;反之,如果市盈率低于行業(yè)平均水平,則表示與同業(yè)相比,市場預計該公司未來盈利會下降。
所以,市盈率高低要相對地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。
如果預計某公司未來盈利會上升,而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平,則未來股票價格有機會上升。
3、市價賬面值比率(PB),即市賬率其公式:市賬率=股價/每股資產凈值。
此比率是從公司資產價值的角度去估計公司股票價格的基礎,對于銀行和保險公司這類資產負債多由貨幣資產所構成的企業(yè)股票的估值,以市賬率去分析較適宜。
擴展資料:根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》:第四十條 發(fā)行人應當按照中國證監(jiān)會的有關規(guī)定編制和披露招股說明書。
第四十一條 招股說明書內容與格式準則是信息披露的最低要求。
不論準則是否有明確規(guī)定,凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息,均應當予以披露。
第四十二條 發(fā)行人應當在招股說明書中披露已達到發(fā)行監(jiān)管對公司獨立性的基本要求。
第四十三條 發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級管理人員應當在招股說明書上簽字、蓋章,保證招股說明書的內容真實、準確、完整。
保薦人及其保薦代表人應當對招股說明書的真實性、準確性、完整性進行核查,并在核查意見上簽字、蓋章。
第四十四條 招股說明書中引用的財務報表在其最近一期截止日后6個月內有效。
特別情況下發(fā)行人可申請適當延長,但至多不超過1個月。
財務報表應當以年度末、半年度末或者季度末為截止日。
第四十五條 招股說明書的有效期為6個月,自中國證監(jiān)會核準發(fā)行申請前招股說明書最后一次簽署之日起計算。
第四十六條 申請文件受理后、發(fā)行審核委員會審核前,發(fā)行人應當將招股說明書(申報稿)在中國證監(jiān)會網(wǎng)站(*csrc.gov.cn)預先披露。
發(fā)行人可以將招股說明書(申報稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站,但披露內容應當完全一致,且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。
第四十七條 發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級管理人員應當保證預先披露的招股說明書(申報稿)的內容真實、準確、完整。
第四十八條 預先披露的招股說明書(申報稿)不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件,不能含有價格信息,發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票。
發(fā)行人應當在預先披露的招股說明書(申報稿)的顯要位置聲明:“本公司的發(fā)行申請尚未得到中國證監(jiān)會核準。
本招股說明書(申報稿)不具有據(jù)以發(fā)行股票的法律效力,僅供預先披露之用。
投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為作出投資決定的依據(jù)。
”參考資料來源:百科-股票估值

股票估值的方法有幾種


三、股權交易中的估值方法

股權評估股權轉讓過程中,股權價值評估方法①收益現(xiàn)值法,用收益現(xiàn)值法進行資產評估的,應當根據(jù)被評估資產合理的預期獲利能力和適當?shù)恼郜F(xiàn)率,計算出資產的現(xiàn)值,并以此評定重估價值。
②重置成本法,用重置成本法進行資產評估的,應當根據(jù)該項資產在全新情況下的重置成本,減去按重置成本計算的已使用年限的累積折舊額,考慮資產功能變化、成新率等因素,評定重估價值;
或者根據(jù)資產的使用期限,考慮資產功能變化等因素重新確定成新率,評定重估價值。
③現(xiàn)行市價法,用現(xiàn)行市價法進行資產評估的,應當參照相同或者類似資產的市場價格,評定重估價值。
④清算價格法,用清算價格法進行資產評估的,應當根據(jù)企業(yè)清算時其資產可變現(xiàn)的價值,評定重估價值。
股權轉讓價格評估方法股權轉讓價格應該以該股權的市場價值作為基準。
公司價值估算的基本方法:1、 比較法(可比公司法、可比市場法):2、 以資產市場價值為依據(jù)的估值方法:典型的房地產企業(yè)經(jīng)常用的重估凈資產法;
3 、以企業(yè)未來贏利折現(xiàn)為依據(jù)的評估方法:是目前價值評估的基本和最主流方法。
具體來說有:股權自由現(xiàn)金流量(FCFE)、公司自由現(xiàn)金流(FCFF)、經(jīng)濟增加值(EVA)、調整現(xiàn)值法(APV)、三階段股利折現(xiàn)模型(DDM)等。
以上估值的基本原理都是基本一致的,即通過一定的處理方法把企業(yè)或股權的未來贏利折現(xiàn)。
其中公司自由現(xiàn)金流量法(FCFF)、經(jīng)濟增加值(EVA)模型應用最廣,也被認為是目前最合理有效的,而且可操作性很強的估值方法。
公司價值估算方法的選擇,決定著本公司與PE合作之時的股份比例。
公司的價值是由市場對其收益資本化后得到的資本化價值來反映的。
市盈率反映的是投資者將為公司的盈利能力支付多少資金。
一般來說,在一個成熟的市場氛圍里,一個具有增長前景的公司,其市盈率一定較高;
反之,一個前途暗淡的公司,其市盈率必定較低。
按照經(jīng)濟學原理,一項資產的價值應該是該資產的預期收益的現(xiàn)值或預期收益的資本化。
所以,對該股權資產的定價,采取市盈率定價法計算的結果能夠真實體現(xiàn)出其的價值。

股權交易中的估值方法


四、企業(yè)并購估值的方法有哪些

企業(yè)并購即企業(yè)之間的兼并與收購行為,是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎上,以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產權的行為,是企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營的一種主要形式。
企業(yè)并購主要包括公司合并、資產收購、股權收購三種形式。
公司合并是指兩個或兩個以上的公司依照公司法規(guī)定的條件和程序,通過訂立合并協(xié)議,共同組成一個公司的法律行為。
公司的合并可分為吸收合并和新設合并兩種形式。
資產收購指企業(yè)得以支付現(xiàn)金、實物、有價證券、勞務或以債務免除的方式,有選擇性的收購對方公司的全部或一部分資產。
股權收購是指以目標公司股東的全部或部分股權為收購標的的收購。
控股式收購的結果是A公司持有足以控制其他公司絕對優(yōu)勢的股份,并不影響B(tài)公司的繼續(xù)存在,其組織形式仍然保持不變,法律上仍是具有獨立法人資格。
法律依據(jù):《中華人民共和國公司法》第一百七十二條公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。
一個公司吸收其他公司為吸收合并,被吸收的公司解散。
兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并,合并各方解散。

企業(yè)并購估值的方法有哪些


五、會計估值方法有哪三種

總的有2種:基本方法、輔助方法。
基本方法有:品種法、分批法、分步法;
輔助方法有:分類法、定額法。

會計估值方法有哪三種


六、金融資產的主要估值方法

一般進行金融資產的估值,本質就是把一項資產未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)為現(xiàn)值。
這里有兩組變量需要考慮,一是未來現(xiàn)金流,二是折現(xiàn)率。
折現(xiàn)率通常用必要收益率來擔當。
而必要收益率的本質是所有資產在未來所獲得的平均收益率,其來源于平均利潤率,當然最終來源于專業(yè)化與勞動分工導致的生產效率的提高。
從理論上講,必要收益率依賴于資產在未來的收益,因為折現(xiàn)畢竟是把未來值折算成目前值的過程,但是未來不可預測,因此通常情況下作為簡單化處理,就把過去資產平均收益率作為未來必要收益率。
這個必要收益率包含了無風險時間價值與風險價值。
在必要收益率或折現(xiàn)率確定之后,最為困難的部分是確定未來現(xiàn)金流量。
未通常的金融經(jīng)濟學、證券投資學等類教材都是假設上面這些簡單的現(xiàn)金流規(guī)律,然后通過一些數(shù)列求和辦法與積分辦法來求得未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,這就算作是資產的價值了。
實際上,從系統(tǒng)科學和數(shù)學的角度,可以從人們獲得信息的層次上將金融資產定價模型分為下面四個層次:第一是完全確定性的定價模型,這主要通過一些初等數(shù)列模型和初等微積分來完成。
第二是隨機性,即知道變量變化的概率分布,這主要通過一些概率模型來完成。
第三是只知道未來的一些可能性,但是不知道未來概率分布。
這時候就只能采用一些所謂樂觀、悲觀準則來進行決策。
比如悲觀的人就假設未來現(xiàn)金流量很少,按最低現(xiàn)金流進行計算。
樂觀的人就按最大現(xiàn)金流進行計算。
第四是根本不知道任何信息,于是人們就訴諸于直覺了。

金融資產的主要估值方法


七、如何對一只股票進行正確估值?

看報表,或者直接看動態(tài)市盈率,不過一定要小心去看,提防因為變賣資產等因素令到業(yè)績大升減低市盈率這種股票,一定要選主營業(yè)務增長,業(yè)績提升,從而市盈率低的股票,最后還要分析未來三年業(yè)績是否有增長,包括行業(yè)、政策等因素,如果有資產注入能長期提升業(yè)績就最好不過了。
轉帖某人對兩只股票的估值分析: 關于東北證券與亞泰集團理性分析的合理價格 以PE為40計算: 東北證券合理價值:68元 計算方法:東北證券收益約10億元,以40倍PE計算,10*40=400億,股本5.81億,對應股價就是400億/5.81億=68.85元/股 亞泰集團控股30.62%,東北證券占亞泰集團的市值則為:400億*30.62%=122億,加上亞泰集團自身價值(估計小于50億),122億+50億=172億,亞泰總股本為11.6億,對應合理股價為:172億/11.6億=15元,現(xiàn)在價格30多元,已是一倍之多,對應的PE同樣也是40的一倍多,也就是現(xiàn)在股價已到了80-90倍PE了,存在一定泡沫,這就是當東北證券復牌,它見光死的真正原因。
即使調高PE至50: 東北證券合理價值:86元 計算方法:東北證券收益約10億元,以50倍PE計算,10*50=500億,總股本5.81億,對應股價就是500億/5.81億=86元/股 亞泰集團控股30.62%,東北證券占亞泰集團的市值則為:500億*30.62%=150億,加上亞泰集團自身價值(估計小于50億),150億+50億=200億,亞泰總股本為11.6億,對應合理股價為:200億/11.6億=17元 綜合以上所述,亞泰集團即使被莊家適當拉高,我認為在沒有新的基本面改觀情況下,17元就是它的合理價格,不過亞泰集團是控股東北證券,可以合并報表,也相應可以提高它的價格,20元就是極限了,20元以上就會脫離了價值投資,屬于一些題材性的投機行為。
大家可參照參股海通證券的股票看看,例如600826。

如何對一只股票進行正確估值?


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