一、什么是對沖基金,主要干什么

對沖基金（也稱避險基金或套利基金）意為“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金采用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進一步加大。
人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規(guī)避風(fēng)險的手段。
　　隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。
對沖基金早已失去風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，相反的，現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為對沖基金實際是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。
　　對沖基金作用一具有較高保險功能，規(guī)避市場波動帶來大規(guī)模風(fēng)險　　對沖基金通過對于價值相關(guān)的產(chǎn)品同時進行買入和賣空，就比如說黃金和白銀，因為他們的基本用途屬性都基本相似，因此其價格走勢會非常的趨近，這個時候通過買入黃金賣出白銀的方式，可以基本把因為市場波動帶來的大規(guī)模風(fēng)險排除掉，例如戰(zhàn)爭來了，黃金價格會上漲，白銀價格同樣會上漲，那么買入黃金的部分可以盈利，而白銀的賣空部分會虧損，這個時候的投資組合使得投資風(fēng)險不會因為突發(fā)狀況而面臨被迫清倉和破產(chǎn)的窘境。
所以，在某種意義上，對沖基金比傳統(tǒng)基金具備更高的保險功能。
　　對沖基金作用二：更有利于金融投資多樣化的發(fā)展　　對沖基金的存在使得金融投資的手段更加的多樣，市場中優(yōu)秀的公司的優(yōu)秀的特質(zhì)更容易被關(guān)注到并能通過投資的方式更加快速的增長，市場中的優(yōu)勝劣汰的規(guī)律能夠被更快的推廣。
從某種意義上來說，對沖基金經(jīng)理曾經(jīng)批評巴菲特的投資方式已經(jīng)過時了的說法也有著一定的道理。

二、什么是對沖基金？

對 沖 基 金（Hedge Fund） 　　舉個例子，在一個最基本的對沖操作中。
基金管理人在購入一種股票后，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)（Put Option）。
看跌期權(quán)的效用在于當(dāng)股票價位跌破期權(quán)限定的價格時，賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出，從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。
　　又譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè)，買進該行業(yè)中看好的幾只優(yōu)質(zhì)股，同時以一定比率賣出該行業(yè)中較差的幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結(jié)果是，如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的劣質(zhì)股，買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股而產(chǎn)生的損失；
如果預(yù)期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么劣質(zhì)股跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
　　經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。
對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。
　　對沖基金 hedge fund。
投資基金的一種形式。
屬于免責(zé)市場(exempt market)產(chǎn)品。
對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。
這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進一步加大。
為了保護投資者，北美的證券管理機構(gòu)將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴(yán)格限制普通投資者介入，如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于100人，最低投資額為100萬美元等。
另為：hedgie

三、對沖基金到底是什么

采用對沖交易手段的基金稱為對沖基金，也稱避險基金或套期保值基金。
對沖基金是投資基金的一種形式，意為“風(fēng)險對沖過的基金”。
對沖基金采用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。

四、什么是對沖基金？

對沖基金的英文名稱為HedgeFund,意為"風(fēng)險對沖過的基金",起源于50年代初的美國。
其操作的宗旨,在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險。
在最基本的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)(PutOption)。
看跌期權(quán)的效用在于當(dāng)股票價位跌破期權(quán)限定的價格時,賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出,從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。
在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè),買進該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股,同時以一定比率賣出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結(jié)果是,如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好,優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的股票,買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失；
如果預(yù)期錯誤,此行業(yè)股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股,則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經(jīng)過幾十年的演變,對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。
即基于最新的投資理論和復(fù)雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。

五、什么是對沖基金

對沖基金是一個概念，有很多說法，定義是兩個特點。
第一點，對沖基金主要利用金融衍生工具進行投機活動。
金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展對對沖基金，對金融市場的變化也有影響。
第二點，對沖基金有一種投資戰(zhàn)略，是非常有意識的。
這些投資戰(zhàn)略的特點是通過操縱價格，操縱金融市場而謀利。
在最基本的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票后，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)(Put Option)。
看跌期權(quán)的效用在于當(dāng)股票價位跌破期權(quán)限定的價格時，賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出，從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。
在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè)，買進該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股，同時以一定比率賣出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結(jié)果是，如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的股票，買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失；
如果預(yù)期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
現(xiàn)時對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。

六、什么是對沖基金？

對沖基金也稱避險基金或套利基金，是指“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖是指在買進一個東西的同時，沽空另外一個，達到規(guī)避風(fēng)險的目的。
對沖基金是在買進一些股票的同時沽空另一些股票。
不論股票整體漲還是跌，只要買進的股票比賣空的股票漲得多或跌得少即可盈利。

七、對沖基金是什么

能說出對沖基金的許多別名，如套頭基金、套利基金和避險基金，但要說清對沖基金是什么并非易事。
90年代以來國內(nèi)出版的多種大型金融工具書，如《新國際金融辭?！罚▌Ⅷ櫲逯骶帲?994年）、《國際金融全書》（王傳綸等主編，1993年），選入了“對沖（hedging）”、“基金（fund）”、“套利（arbitrage）”、“共同基金（mutual fund）”等條目，卻沒有“對沖基金”的條目，說明直到90年代中期，雖然對沖基金的一些相關(guān)術(shù)語早已進入，對沖基金卻還聞所未聞。
國外對對沖基金的理解也頗為混亂不一，試列舉一些最新的研究文獻對對沖基金的定義如下。
IMF的定義是“對沖基金是私人投資組合，常離岸設(shè)立，以充分利用稅收和管制的好處”。
美國第一家提供對沖基金商業(yè)數(shù)據(jù)的機構(gòu)Mar/Hedge的定義是 “采取獎勵性的傭金(通常占15—25%)，并至少滿足以下各標(biāo)準(zhǔn)中的一個：基金投資于多種資產(chǎn)；
只做多頭的基金一定利用杠桿效應(yīng)；
或者基金在其投資組合內(nèi)運用各種套利技術(shù)。
”美國另一家對沖基金研究機構(gòu)HFR將對沖基金概括為：“采取私人投資合伙公司或離岸基金的形式，按業(yè)績提取傭金、運用不同的投資策略。
”著名的美國先鋒對沖基金國際顧問公司VHFA的定義是 “采取私人合伙公司或有限責(zé)任公司的形式，主要投資于公開發(fā)行的證券或金融衍生品。
” 美聯(lián)儲主席格林斯潘，在向美國國會就長期資本管理公司（LTCM）問題作證時給出了一個對沖基金的間接定義。
他說，LTCM是一家對沖基金，或者說是一家通過將客戶限定于少數(shù)十分老練而富裕個體的組織安排以避開管制，并追求大量金融工具投資和交易運用下的高回報率的共同基金 。
根據(jù)以上定義，尤其是格林斯潘的間接定義，我們認(rèn)為，對沖基金并非 “天外來客”，實質(zhì)仍不外乎是一種共同基金，只不過組織安排較為特殊，投資者（包括私人和機構(gòu)）較少，打個形象的比方，它就像是“富人投資俱樂部”，相比之下普通共同基金便是“大眾投資俱樂部”。
由于對沖基金特殊的組織安排，它得以鉆現(xiàn)行法律的空子，不受監(jiān)管并可不受約束地利用一切金融工具以獲取高回報，從而衍化出與普通的共同基金的諸多區(qū)別開來。
有人認(rèn)為，對沖基金的關(guān)鍵是應(yīng)用杠桿，并投資于衍生工具。
但實際上正如IMF所指出的，另外一些投資者也參與對沖基金完全相同的操作，如商業(yè)銀行和投資銀行的自營業(yè)務(wù)部門持倉、買賣衍生品并以與對沖基金相同的方式變動它們的資產(chǎn)組合。
許多共同基金，養(yǎng)老基金，保險公司和大學(xué)捐款參與一些相同的操作并且名列對沖基金的最重要投資者。
此外，從一個細分的銀行體系中商業(yè)銀行的總資產(chǎn)和債務(wù)是它們的資本的好幾倍這個意義上看，商業(yè)銀行也在運用杠桿。
通過對文獻的解讀，試將對沖基金與一般共同基金作如下對比（表1），從中可清楚地看出對沖基金的特點，進而確切把握究竟什么是對沖基金。
2006-05-06 11:54:08 - 檢舉

八、什么是對沖基金,主要干什么

什么是對沖基金？ 對沖基金的英文名稱為Hedge Fund,意為"風(fēng)險對沖過的基金",起源于50年代初的美國。
其操作的宗旨,在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險。
在最基本的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)(Put Option)。
看跌期權(quán)的效用在于當(dāng)股票價位跌破期權(quán)限定的價格時,賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出,從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。
在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè),買進該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股,同時以一定比率賣出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結(jié)果是,如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好,優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的股票,買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失；
如果預(yù)期錯誤,此行業(yè)股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股,則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經(jīng)過幾十年的演變,對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。
即基于最新的投資理論和復(fù)雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。

九、什么是對沖基金?

什么是對沖基金？ 對沖基金的英文名稱為Hedge Fund,意為"風(fēng)險對沖過的基金",起源于50年代初的美國。
其操作的宗旨,在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險。
在最基本的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)(Put Option)。
看跌期權(quán)的效用在于當(dāng)股票價位跌破期權(quán)限定的價格時,賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出,從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。
在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè),買進該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股,同時以一定比率賣出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結(jié)果是,如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好,優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的股票,買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失；
如果預(yù)期錯誤,此行業(yè)股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股,則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經(jīng)過幾十年的演變,對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。
即基于最新的投資理論和復(fù)雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。