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股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)的影響--關(guān)于股票的知識(shí):什么是股權(quán)激勵(lì)?

發(fā)布時(shí)間:2022-11-12 10:01:37   瀏覽:109次   收藏:18次   評(píng)論:0條

一、股權(quán)激勵(lì)限售股份解禁,對(duì)股價(jià)有什么影響

給管理層的獎(jiǎng)勵(lì)性紅股,解禁后當(dāng)然會(huì)拋售。
0元持有的,需要變現(xiàn),你說(shuō)會(huì)有什么影響?不用我再說(shuō)了吧。

股權(quán)激勵(lì)限售股份解禁,對(duì)股價(jià)有什么影響


二、關(guān)于股票的知識(shí):什么是股權(quán)激勵(lì)?

股權(quán)激勵(lì)——是一種通過(guò)經(jīng)營(yíng)者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策﹑分享利潤(rùn)﹑承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。
現(xiàn)代企業(yè)理論和國(guó)外實(shí)踐證明股權(quán)激勵(lì)對(duì)于改善公司治理結(jié)構(gòu),降低代理成本﹑提升管理效率,增強(qiáng)公司凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力起到非常積極的作用。
通常情況下,股權(quán)激勵(lì)包括股票期權(quán)(Stock Options)﹑員工持股計(jì)劃(Employee Stock Owner Plans,簡(jiǎn)稱ESOP)和管理層收購(gòu)(Management Buyout,簡(jiǎn)稱MBO)。
目前我國(guó)尚沒(méi)有任何一部類似于美國(guó)《國(guó)內(nèi)稅務(wù)法則》(InternalRevenueCode,IRC)的國(guó)家法律涉及到股票期權(quán)制度的基本構(gòu)架與實(shí)施細(xì)則,也缺乏類似于美國(guó)證券交易法中關(guān)于股票期權(quán)行權(quán)與交易的法律條款,因此在法律上處于真空狀態(tài)。
股權(quán)激勵(lì)在國(guó)外被很普遍的運(yùn)用,這是一種為了減少代理成本發(fā)生的做法。
股權(quán)激勵(lì)有三種主要的模式:一是增量資產(chǎn)股權(quán)激勵(lì),是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在一定期限完成約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí),出資人以當(dāng)前企業(yè)凈資產(chǎn)增加額作為基數(shù),按照約定的比例計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)制度,并以股權(quán)的方式支付給經(jīng)營(yíng)者團(tuán)隊(duì)和技術(shù)骨干。
二是業(yè)績(jī)股票激勵(lì),是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在約定的期限內(nèi)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)時(shí),股東大會(huì)授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金給予其購(gòu)買公司股票。
三是股票期權(quán)激勵(lì),是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在完成預(yù)定的目標(biāo)時(shí),股東大會(huì)給予其一種權(quán)利,享有這種權(quán)利的人可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以股票期權(quán)的行使價(jià)格購(gòu)買本公司的股票。
其實(shí),在各種股權(quán)激勵(lì)中,股票期權(quán)是一個(gè)最主要、最典型的方式,也是最“長(zhǎng)期性”的激勵(lì)

關(guān)于股票的知識(shí):什么是股權(quán)激勵(lì)?


三、股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)的影響有哪些

股權(quán)激勵(lì),也稱為期權(quán)激勵(lì),是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制,是目前最常用的激勵(lì)員工的方法之一。
實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)股票價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面,一個(gè)是影響投資者對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)提升的預(yù)期,一個(gè)是影響上市公司的實(shí)際業(yè)績(jī)。
在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的初期,股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃強(qiáng)化了投資者對(duì)公司業(yè)績(jī)提升的預(yù)期,對(duì)股價(jià)的積極影響較大。
數(shù)據(jù)顯示,大多數(shù)公布股權(quán)激勵(lì)預(yù)案的公司股價(jià)漲幅都大于同類或同板塊的升幅。
另外,不同的股權(quán)激勵(lì)工具對(duì)股價(jià)的影響不同。
我們認(rèn)為,運(yùn)用股票期權(quán)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司,未來(lái)股價(jià)上市空間大于運(yùn)用限制性股票的公司。

股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)的影響有哪些


四、股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)的影響究竟有多大,舉例來(lái)說(shuō),謝謝

股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象必須是公司員工,具體對(duì)象由公司根據(jù)實(shí)際需要自主確定,可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員,以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工(其中,為保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性,在正式頒布的《辦法》中明確規(guī)定激勵(lì)對(duì)象不應(yīng)包括獨(dú)立董事),但是有污點(diǎn)記錄的人員不能成為激勵(lì)對(duì)象,以督促高管人員勤勉盡責(zé)。
結(jié)合前一條規(guī)定,我們發(fā)現(xiàn)凡違法違規(guī)的公司和個(gè)人都得不到股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的照顧,這說(shuō)明股權(quán)激勵(lì)機(jī)制所要達(dá)到的目的就是要促優(yōu)汰劣,從微觀的角度來(lái)講,對(duì)公司高管個(gè)人或群體實(shí)施股權(quán)激勵(lì),是使其全心全意把心思放在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上,使得公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到實(shí)實(shí)在在的提高。
每個(gè)上市公司質(zhì)量得到提高,自然股市的整體質(zhì)量也就得到提高。
在股票來(lái)源方面,《辦法》明確了向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份、回購(gòu)本公司股份以及采取法律、行政法規(guī)允許的其他方式等三個(gè)來(lái)源。
一直以來(lái),股票來(lái)源是困擾上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的最大問(wèn)題,隨著新《公司法》的修訂,在資本制度、回購(gòu)公司股票等方面進(jìn)行了突破,最終使得上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的法律障礙得以消除。
這幾個(gè)來(lái)源簡(jiǎn)單明了,既利于管理層監(jiān)管又利于股民們監(jiān)督,不給動(dòng)歪腦筋的人以空子可鉆。
在股票數(shù)量方面,參考了國(guó)際上的一些通行做法,規(guī)定上市公司全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)不得超過(guò)已發(fā)行股本總額的10%;
其中個(gè)人獲授部分原則上不得超過(guò)股本總額的1%,超過(guò)1%的需要獲得股東大會(huì)特別批準(zhǔn)。
從這里可以看出,管理層的意思還是著眼于激勵(lì),但具體公司規(guī)模大小的不同,可能還是會(huì)造成一些問(wèn)題。
比如一些國(guó)有大盤(pán)股,即使10%那也將是一個(gè)天文數(shù)字,而對(duì)于一些規(guī)模較小的公司來(lái)說(shuō),10%還很可能不夠分。
在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的條件方面,明確了股權(quán)激勵(lì)不是無(wú)條件實(shí)施的,對(duì)于董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,上市公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效考核體系和考核辦法,以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件。
此外,《辦法》還針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中應(yīng)該包括的事項(xiàng)和內(nèi)容做出了較為詳細(xì)規(guī)定或說(shuō)明,此舉給上市公司就如何進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃信息披露提供了規(guī)范。

股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)的影響究竟有多大,舉例來(lái)說(shuō),謝謝


五、股權(quán)激勵(lì)和員工持股有何區(qū)別?對(duì)股市是利好還是利空?

員工持股只是股權(quán)激勵(lì)中的一種方法。
對(duì)于股權(quán),從歷史上面來(lái)看,公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)都股票都有拉升的作用。
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股權(quán)激勵(lì)和員工持股有何區(qū)別?對(duì)股市是利好還是利空?


六、



七、股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)價(jià)值有那些影響,從那些方面可以看出呢?

股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)價(jià)值影響:1、結(jié)合上下游,打造產(chǎn)業(yè)鏈;2、跨界合作,資源最大化;3、提升公司價(jià)值和品牌影響力;4、花大家的錢辦自己的事;5、低成本高效率的搶奪市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)對(duì)外的五大作用—提升公司價(jià)值和品牌影響力要讓自己的企業(yè)變得值錢,就要整合公司的股東。
如果公司有幾個(gè)合伙人,是小米手機(jī)技術(shù)部的前負(fù)責(zé)人,或者是阿里巴巴市場(chǎng)部的前負(fù)責(zé)人,那么你的公司即使遇到危機(jī),經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題,依然能吸引人才,并且在資本市場(chǎng)上拿到投資,通過(guò)股權(quán)融到資金。
老板如今不能去單打獨(dú)斗了,一定要通過(guò)股權(quán)這個(gè)工具,去挖掘企業(yè)內(nèi)在的財(cái)富,然后去進(jìn)行資源整合,挖據(jù)本行業(yè)甚至行業(yè)多邊界的不同資源,實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富的不斷增值。

股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)價(jià)值有那些影響,從那些方面可以看出呢?


八、股權(quán)激勵(lì)對(duì)于股價(jià)有影響嗎?大不大?

股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)公司股價(jià)的影響存在著以下邏輯關(guān)系:股權(quán)激勵(lì)方案-激勵(lì)管理層提升工作效率-公司業(yè)績(jī)上升-股價(jià)上漲
經(jīng)邦研究中心通過(guò)對(duì)A股實(shí)行過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司研究分析發(fā)現(xiàn),股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)公司股價(jià)存著明顯的階段性影響并且發(fā)現(xiàn)相關(guān)影響因素。
(1)股權(quán)激勵(lì)草案出爐后,公司股價(jià)的超額收益會(huì)有所提升。
但因存在著激勵(lì)方案終止的風(fēng)險(xiǎn),股價(jià)提升并不會(huì)特別明顯。
(2)股權(quán)激勵(lì)方案授權(quán),授權(quán)后3個(gè)月公司股價(jià)超額收益相對(duì)前3個(gè)月提升非常明顯。
(3)股權(quán)激勵(lì)方案出爐的當(dāng)年(業(yè)績(jī)考核的基數(shù)年)公司業(yè)績(jī)會(huì)有所保留,部分公司年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇鄬?duì)上一年會(huì)出現(xiàn)下降,公司股價(jià)超額收益在年報(bào)公布后會(huì)有所降低。
(4)激勵(lì)方案獲授權(quán)后的第一個(gè)考核年,激勵(lì)的效應(yīng)會(huì)明顯反應(yīng)到公司業(yè)績(jī)上,公司業(yè)績(jī)開(kāi)始釋放,會(huì)有較大增幅。
公司股價(jià)在該年年報(bào)發(fā)布前3個(gè)月會(huì)迎來(lái)較大的超額增幅。
(5)在公司第一個(gè)考核年年報(bào)過(guò)后,激勵(lì)效應(yīng)會(huì)開(kāi)始遞減,公司股價(jià)超額收益走勢(shì)會(huì)相對(duì)平坦。
(6)行權(quán)條件相對(duì)嚴(yán)格的激勵(lì)計(jì)劃,其股價(jià)平均漲幅高于行權(quán)條件。
(7)激勵(lì)股票數(shù)量占公司流通股股本比例越高,股價(jià)在預(yù)案公告后上漲的幅度越大。
(8)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司中,如果高管人均薪酬太高,公司的收益率較低。
綜合以上幾點(diǎn)可以看出,股權(quán)激勵(lì)事件存在投資機(jī)會(huì),不僅存在短期預(yù)案日公告效應(yīng),還存在中長(zhǎng)期的執(zhí)行區(qū)間效應(yīng)。
對(duì)于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案的公司,其股票具備一定的階段性投資價(jià)值。
我認(rèn)為理想的建倉(cāng)點(diǎn)出現(xiàn)在“激勵(lì)方案業(yè)績(jī)考核年年報(bào)后”和“激勵(lì)方案第一個(gè)業(yè)績(jī)考核年年報(bào)出臺(tái)3個(gè)月前”之間的一段時(shí)間以內(nèi)。

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