一、什么是公開市場

公開市場操作是指中央銀行在金融市場上買賣有價證券和外匯的活動。
它是中央銀行的一項主要業(yè)務(wù)，是貨幣政策的一種基本工具。
中央銀行買進(jìn)或賣出有價證券或外匯意味著進(jìn)行基礎(chǔ)貨幣的吞吐，可以達(dá)到增加或減少貨幣供應(yīng)量的目的。
當(dāng)金融市場上資金缺乏時，中央銀行就通過公開市場業(yè)務(wù)買進(jìn)有價證券，向社會投入一筆基礎(chǔ)貨幣。
這些基礎(chǔ)貨幣如果是流入社會大眾手中，則會直接地增加社會的貨幣供應(yīng)量，如果是流入商業(yè)銀行，則會引起信用的擴張和貨幣供應(yīng)量的多倍增加。
相反，當(dāng)金融市場上游資泛濫、貨幣過多時，中央銀行就可以通過公開市場業(yè)務(wù)賣出有價證券，無論這些證券是由商業(yè)銀行購買，還是由其他部門購買，總會有相應(yīng)數(shù)量的基礎(chǔ)貨幣流回，引起信用規(guī)模的收縮和貨幣供應(yīng)量的減少。
中央銀行就是通過公開市場上的證券買賣活動，以達(dá)到擴張或收縮信用、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的目的。
2000年，我國中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)操作累計投放基礎(chǔ)貨幣4470億元，回籠基礎(chǔ)貨幣5292億元。
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二、中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)是什么??

1)公開市場業(yè)務(wù)則是指中央銀行利用在公開市場上買賣有價證券的方法，向金融系統(tǒng)投入或撤走準(zhǔn)備金，用來調(diào)節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量和利率以實現(xiàn)其金融控制和調(diào)節(jié)的活動。
(2)公開市場業(yè)務(wù)具有明顯的優(yōu)越性: ①運用公開市場業(yè)務(wù)操作的主動權(quán)在中央銀行，可以經(jīng)常性、連續(xù)性地操作，并具有較強的彈性；
②公開市場業(yè)務(wù)的操作可靈活安排可以用較小規(guī)模進(jìn)行微調(diào)，不至于對經(jīng)濟產(chǎn)生過于猛烈的沖擊；
③通過公開市場業(yè)務(wù)，促使貨幣政策和財政政策有效結(jié)合和配合使用。
(3)公開市場業(yè)務(wù)操作也有其局限性: ①需要以發(fā)達(dá)的金融市場作背景，如果市場發(fā)育程度不夠，交易工具太少，則會制約公開市場業(yè)務(wù)操作的效果；
②必須有其他政策工具的配合，可以設(shè)想，如果沒有存款準(zhǔn)備金制度，這一工具是無法發(fā)揮作用的。
(第474-475頁)

三、什么是公開市場業(yè)務(wù)，起作用機制是什么，該貨幣政策工具有哪些優(yōu)點

是指中央銀行在金融市場上買進(jìn)或賣出有價證券（主要以政府公債和國庫券為主），吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供給量和利率，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。
作用機制：中央銀行通過公開市場操作買入證券，不但導(dǎo)致證券價格上升，市場利率下降，還能增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，其最終導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加。
反之作用則相反。
優(yōu)點：主動權(quán)掌握在中央銀行手上，具有主動性、靈活準(zhǔn)確性、可逆轉(zhuǎn)性、可微調(diào)、操作過程迅速、可持續(xù)操作等。

四、中國央行的公開市場業(yè)務(wù)包括哪些

中國人民銀行從1998年開始建立公開市場業(yè)務(wù)一級交易商制度，選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開市場業(yè)務(wù)的交易對象，目前公開市場業(yè)務(wù)一級交易商共包括40家商業(yè)銀行。
這些交易商可以運用國債、政策性金融債券等作為交易工具與中國人民銀行開展公開市場業(yè)務(wù)。
從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。
其中回購交易分為“正回購”和“逆回購”兩種，正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收回流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作；
逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。
現(xiàn)券交易分為“現(xiàn)券買斷”和“現(xiàn)券賣斷”兩種，前者為央行直接從二級市場買入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；
后者為央行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。
“中央銀行票據(jù)”即中國人民銀行發(fā)行的短期債券，央行通過發(fā)行央行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，央行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投...中國人民銀行從1998年開始建立公開市場業(yè)務(wù)一級交易商制度，選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開市場業(yè)務(wù)的交易對象，目前公開市場業(yè)務(wù)一級交易商共包括40家商業(yè)銀行。
這些交易商可以運用國債、政策性金融債券等作為交易工具與中國人民銀行開展公開市場業(yè)務(wù)。
從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。
其中回購交易分為“正回購”和“逆回購”兩種，正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收回流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作；
逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。
現(xiàn)券交易分為“現(xiàn)券買斷”和“現(xiàn)券賣斷”兩種，前者為央行直接從二級市場買入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；
后者為央行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。
“中央銀行票據(jù)”即中國人民銀行發(fā)行的短期債券，央行通過發(fā)行央行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，央行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。

五、公開市場操作的基本介紹

公開市場操作（open-market operations）（公開市場業(yè)務(wù)）是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場流動性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價證券和外匯交易，實現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。
中國中央銀行（中國人民銀行）的公開市場操作中國中央銀行的公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。

六、如何理解資產(chǎn)評估中的公開市場

指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價值估計數(shù)額。