套期保值是一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的行為，是指為暫時(shí)替代未來現(xiàn)金頭寸或抵消當(dāng)前現(xiàn)金頭寸所帶來的風(fēng)險(xiǎn)而采取的頭寸狀態(tài)。在各種可用于套期保值的金融衍生工具中，期貨合約是最常見的保值品種。對(duì)于股指期貨而言，利用與現(xiàn)貨部位方向相反的期貨部位的對(duì)沖交易，投資者可達(dá)到規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。?然而，時(shí)至2020年04月19日淺談股指期貨套期保值合約如何計(jì)算計(jì)算公式計(jì)算例題，告訴大家詳盡功略，期待能對(duì)你有效。

股指期貨套期保值合約如何計(jì)算計(jì)算公式計(jì)算例題：

具體地來說，套期保值就是在現(xiàn)貨市場買入或賣出一定數(shù)量股票的同時(shí)，在股指期貨市場賣出或買入與股票現(xiàn)貨品種相關(guān)、數(shù)量相當(dāng)?shù)较蛳喾吹墓芍钙谪浐霞s，從而利用一個(gè)市場的盈利來彌補(bǔ)另外一個(gè)市場的虧損，最終達(dá)到規(guī)避現(xiàn)貨股票市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

利用股指期貨進(jìn)行保值的步驟如下：

（1）計(jì)算出持有股票的市值總和。

（2）以到期月份的期貨價(jià)格為依據(jù)算出進(jìn)行套期保值所需的合約個(gè)數(shù)。例如，當(dāng)日持有20種股票，總市值為129000美元，到期日期貨合約的價(jià)格為130.40，一個(gè)期貨合約的金額為130.40×500= 65200（美元），因此，需要出售兩個(gè)期貨合約。

（3）在到期日同時(shí)實(shí)行平倉，并進(jìn)行結(jié)算，實(shí)現(xiàn)套期保值。

這就涉及期貨合約數(shù)量的計(jì)算問題。

假設(shè)現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間呈現(xiàn)同方向同幅度的變動(dòng)。因此，如果投資者買入一單位現(xiàn)貨，就必須同時(shí)賣出一單位期貨；反之亦成立。此時(shí)，避險(xiǎn)比率固定為1。利用套保比率，我們即可計(jì)算出為現(xiàn)貨做對(duì)沖所需要的期貨合約的數(shù)量，其計(jì)算公式為：

對(duì)沖所需股指期貨合約數(shù)量＝現(xiàn)貨量÷合約價(jià)值

合約價(jià)值的計(jì)算公式為：

股指期貨的合約價(jià)值＝期貨指數(shù)×合約乘數(shù)

這里要對(duì)合約乘數(shù)做一下解釋，在股指期貨中，其指數(shù)值是貨幣化的，期貨的股票指數(shù)每一個(gè)點(diǎn)代表一定的貨幣金額，這個(gè)貨幣金額就是“合約乘數(shù)”。比如滬深300股票指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)是每點(diǎn)300元；深交所設(shè)計(jì)的是每點(diǎn)100元。

【例12-6】某開放式指數(shù)基金現(xiàn)貨量為6000萬，套保開始當(dāng)日股指期貨指數(shù)收盤為3812.085點(diǎn)，合約乘數(shù)為300，不考慮資金成本及交易費(fèi)用。計(jì)算所要的套期保值的股指期貨合約的數(shù)量。

則簡單對(duì)沖所需股指期貨合約數(shù)量=60000000÷（3812.085×300）= 52（份）

【例12-7】某投資機(jī)構(gòu)持有市值850萬元的股票組合（該組合與滬深300指數(shù)之間的貝塔系數(shù)為1.2），擬在3月上旬股票分紅完畢后賣出該組合。由于預(yù)期3月初市場可能下跌，于是決定采取套期保值策略。假定此時(shí)該股指期貨合約的價(jià)格為2990點(diǎn)，滬深300指數(shù)為2980點(diǎn)。套期保值的基本操作步驟如下（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用）：

計(jì)算合約數(shù)量：根據(jù)“數(shù)量相當(dāng)”原則，用于套保的期貨合約總價(jià)值應(yīng)與現(xiàn)貨資產(chǎn)的“修正價(jià)值”基本相當(dāng)。

該股票組合的修正價(jià)值為：850萬元×1.2=1020（萬元）

一手IF1005合約的價(jià)值為：2990點(diǎn)×300元/點(diǎn)=89.7（萬元），因此，應(yīng)賣出IF1005合約的數(shù)量為：1020萬元÷89.7萬元/手=11（手）。于是該機(jī)構(gòu)即以3000點(diǎn)的價(jià)格賣出開倉11手IF1005合約。

?看完上文，想必大家知道股指期貨套期保值合約如何計(jì)算計(jì)算公式計(jì)算例題了吧，已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了詳細(xì)的講解，相信大家在看完之后一定能夠快速學(xué)會(huì)哦。